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Introduction

  • 『敗者のゲーム』は、チャールズ・エリスによる投資に関する名著で、1985年に初版が出版されました。

  • 本書の主なテーマは、投資においてミスを避けることが成功の鍵であるという点です。

  • エリスは、プロの投資家が市場を支配する現代では、個人投資家が市場に勝つことは非常に難しいと述べています。

  • インデックスファンドを長期保有することが、最も効果的な投資戦略であると推奨しています。

  • 本書は、投資の基本原則や市場の変化、アクティブ運用のデメリットについても詳しく解説しています。

基本概念 [1]

  • 『敗者のゲーム』は、チャールズ・エリスによる投資に関する名著で、1985年に初版が出版されました。

  • 本書の主なテーマは、投資においてミスを避けることが成功の鍵であるという点です。

  • エリスは、プロの投資家が市場を支配する現代では、個人投資家が市場に勝つことは非常に難しいと述べています。

  • インデックスファンドを長期保有することが、最も効果的な投資戦略であると推奨しています。

  • 本書は、投資の基本原則や市場の変化、アクティブ運用のデメリットについても詳しく解説しています。

市場の変化 [1]

  • インターネットとメールの普及により、投資家はいつでもどこでも情報を得られるようになりました。

  • 市場にはプロの投資家が多数存在し、彼らは高度な技術と情報を駆使して取引を行っています。

  • 機関投資家が市場の取引の99%を占めるようになり、個人投資家が市場に勝つことはますます難しくなっています。

  • 市場全体の9割を占める機関投資家が行う取引は、自分より技術も知識もはるかに高い人たちによるものです。

  • 市場に勝つことを目指して、敗者のゲームに参加すれば負けはほぼ見えているとされています。

アクティブ運用のデメリット [1]

  • アクティブ運用は全体としてはマイナスになるネガティブゲームです。

  • 高度な情報とIT装備を持つプロの投資家に勝つことはますます難しくなっています。

  • 大手証券会社のアナリストは最新情報を瞬時に伝え、それを受け取ったファンドマネージャーは競争相手が動く前に行動を起こします。

  • アクティブ運用で利益を得る唯一の方法は、プロの競争相手の予想が誤ったときです。

  • 生涯にわたる投資を成功させる方法は、自分のミスを減らすことです。

インデックス投資のメリット [1]

  • インデックスファンドは市場の値動きに合わせた動きをする投資商品です。

  • 手数料が低く、税金が安く、実行コストが下げられることがメリットです。

  • インデックスファンドは市場をそのまま反映しており、プロの動きの総和を示します。

  • インデックスファンドを使えば、ドリームチームが私たちのために働いてくれるだけでなく、大きな安心感を得ることもできます。

  • インデックスファンドでは、過去の投資の失敗を引きずる心配がありません。

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投資の基本原則 [1]

  • 現実的な投資目標を決めることが重要です。

  • その目的を達成するための現実的な投資方法を選ぶことが推奨されます。

  • その方針をぶれることなく辛抱強く貫くことが成功の鍵です。

  • 投資家が避けるべきリスクの1つは、忍耐力の不足です。

  • 長期の運用のためには、運用の基本方針を策定し、明確に文書化して確認しておくべきです。

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