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Introduction

HST法规简介 [1]

  • HST法规于2018年4月引入，旨在更好地理解和管理高频交易的实际情况。

  • 法规主要关注交易的高速度特性，而不是交易频率。

  • HST法规要求高速度交易者注册，并对其施加系统开发和风险管理的义务。

  • 这些法规是根据《金融工具和交易法》（FIEA）制定的。

注册要求 [2]

  • 从事高速度交易的个人或公司必须向当地金融局注册。

  • 注册申请需包括交易策略、网络安全相关操作和财务文件等信息。

  • 外国公司或个人需在日本指定代表或代理人。

  • 注册申请可以用英文提交。

持续义务和行为规范 [2]

  • 高速度交易者需在两周内更新注册信息的任何变更。

  • 需提供各种通知、保存记录并在每个财政年度结束后三个月内提交年度报告。

  • 需实施操作管理系统以避免系统和设施故障，并采取必要措施防止不正当交易。

  • 需与日本监管机构和交易所合作，提供所需信息。

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监管机构的角色 [1]

  • 日本金融服务局（FSA）负责监督高速度交易者，并有权撤销注册或发出改进业务操作的命令。

  • 证券交易监督委员会（SESC）负责检查高速度交易者。

  • 东京证券交易所（TSE）修改了其业务规定，要求标记高速度交易订单。

  • FSA和SESC还发布了关于高频交易趋势的季度报告。

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未来展望 [1]

  • 目前，监管机构的主要行动集中在证券公司上，而不是直接针对高速度交易者。

  • 未来可能会加强对高速度交易者的直接监管。

  • 监管机构对高速度交易的实际情况的理解不断加深，可能会基于此加强HST法规。

  • 监管机构对延迟套利等高速度交易策略表现出更高的敏感性。

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