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Introduction

  • 跨境ETF定义: 跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。

  • 产品类型: 跨境ETF不仅包含权益类ETF，还包括固定收益类ETF和商品类ETF。

  • 主要市场指数: 主要跟踪标普500、纳斯达克100、日经225、德国DAX30、法国CAC40等国际重要市场指数。

  • 交易机制: 跨境ETF可实现T+0交易，投资者可以通过场外申购或二级市场买入的方式获得份额。

  • 投资优势: 跨境ETF能更好地分散风险，投资更加便捷，无需开通海外账户即可投资海外资产。

  • 市场现状: 截至2018年，A股市场共有超过200只ETF上市，其中跨境ETF规模达156亿元，占境内ETF市场份额4%。

跨境ETF的定义和类型 [1]

  • 定义: 跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。

  • 类型: 跨境ETF不仅包含我们熟悉的权益类ETF,而且囊括固定收益类ETF和商品类ETF。

  • 发展: 跨境ETF在海外发展非常成熟，并且在市场中占据重要地位。

  • 产品种类: 近几年来，沪深交易所和ETF管理人不停地筹划并已开发出不少种类跨境ETF产品。

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主要跨境ETF产品 [2]

  • 标普500ETF: 追踪标普500指数，涵盖美国500家大型上市公司。

  • 纳斯达克100ETF: 追踪纳斯达克100指数，主要包括科技公司。

  • 日经225ETF: 追踪日经225指数，涵盖日本225家大型公司。

  • 德国DAX30ETF: 追踪德国DAX30指数，涵盖德国30家大型公司。

  • 法国CAC40ETF: 追踪法国CAC40指数，涵盖法国40家大型公司。

  • 恒生指数ETF: 追踪香港恒生指数，涵盖香港主要上市公司。

  • 纳指科技ETF: 追踪纳斯达克科技指数，主要包括科技公司。

  • 美国50ETF: 追踪美国50指数，涵盖美国50家大型公司。

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跨境ETF的交易机制 [1]

  • 交易方式: 在二级市场买入卖出跨境ETF份额并且可以T+0交易。

  • 买入与卖出: T日买入的基金份额当天（T+0）可卖出。

  • 卖出资金到账: T日卖出可实时买入其他证券，T+1日可取。

  • 申购与赎回: T日跨境ETF申购，T+1日日终确认基金份额，T+2日可以卖出或者赎回。

  • 赎回资金到账: T日赎回的基金份额以资金的形式在T+10日内划转投资者账户。

  • 交易时间: 申赎交易一般安排在境内证券交易所和境外证券交易所同时交易的时段，买卖交易一般安排在境内证券交易所交易时段。

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投资跨境ETF的优势 [1]

  • 资产流动性: 跨境ETF的投资标的为全球主要市场指数，信息披露频率高、内容全、时效性强。

  • 分散风险: 投资者通过全球化资产配置，降低集中投资于某国或某一区域资产所导致的系统性风险。

  • 投资便捷: 无需开通海外账户，即可投资海外资产。

  • 交易灵活: 跨境ETF可实现日内T+0交易。

  • 市场透明: 信息披露频率高，内容全面，时效性强。

  • 低成本: 相较于直接投资海外市场，跨境ETF的交易成本较低。

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A股市场跨境ETF的现状 [3]

  • 市场规模: 截至2018年，A股市场共有超过200只ETF上市。

  • 跨境ETF规模: 跨境ETF规模达156亿元，占境内ETF市场份额4%。

  • 发展趋势: 近几年来，沪深交易所和ETF管理人不停地筹划并已开发出不少种类跨境ETF产品。

  • 主要产品: 主要包括港股ETF、标普500ETF、纳斯达克100ETF、日经225ETF等。

  • 市场份额: 跨境ETF在境内ETF市场中占据一定份额，逐渐成为资产全球配置的重要工具。

  • 投资者参与: 国内投资者只需开立证券交易账户，即可以通过场外申购或者二级市场买入的方式获得跨境ETF份额。

跨境ETF的市场表现 [4]

  • 市场波动: 近期全球市场大类资产价格出现较大波动，多重因素交织，跨境ETF年内收益持续收缩。

  • 跌停潮: 8月5日，日经225ETF、纳指科技ETF等多只跨境ETF跌停，多达20只ETF跌幅超过7%。

  • 收益变化: 部分跨境ETF收益从年初的正收益转为负收益，纳指科技ETF年内收益从最高的27%收缩至不足5%。

  • 溢价率: 近期跨境ETF溢价率大幅收窄甚至出现折价，部分跨境ETF一天之内溢价变折价。

  • 市场情绪: 投资者情绪跟随着全球市场波动，从抄底到纷纷抛售。

  • 资金流动: 资金参与跨境ETF投资热情消退，部分资金选择离场，导致跨境ETF近期低迷表现进一步加剧。

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